《表2 样本描述性统计：研发强度会影响科创板IPO抑价吗——基于倾向得分匹配的反事实估计》

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《研发强度会影响科创板IPO抑价吗——基于倾向得分匹配的反事实估计》

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由表2报告的描述性统计结果可以看出:2019年上市的70家科创板公司中，共有14家公司不满足科创板第2套上市标准，即2016—2018年累计研发强度低于15%。14个实验组样本的平均首日、首周IPO抑价为68.66%和52.37%，而56个对照组样本的首日、首周IPO抑价率分别为126.10%和108.47%。不论是从样本均值，或是从中位数看，满足第2套上市标准的公司，其IPO抑价程度要显著高于不满足第2套上市标准的公司。从初步的描述统计结果观察，近3年研发强度越高的公司，其IPO抑价也越高。显然，变量之间的实际因果关系还须进一步证明。