《表1 变量描述性统计结果》

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《语调管理、机会主义行为与企业财务危机预警》

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变量描述性统计见表1。财务危机STGC的均值为0.028，表明样本中有近3%的企业为财务危机企业。在不考虑未来业绩时语调管理ABTone的平均值为0.586，中位数为0.588，二者水平接近，表明样本呈正态分布；最大值为0.696，最小值为0.477，表明在现有样本中，管理层对前瞻性文本信息进行语调管理的形式为提升净乐观语调水平，呈现超额乐观语调，即管理层在进行未来展望时，乐于采用夸张渲染的方式。考虑未来业绩时ABTone＿F值的平均值和中位数相近，同样地表明样本呈正态分布；最小值为0.477，最大值为0.7，该水平和ABTone的最小值、最大值接近，说明在管理层语调影响因素模型中，未来业绩对语调的影响较小。管理层机会主义应计盈余管理程度ABSDA的平均值为0.0746，中位数为0.0518，平均值略高于中位数，最小值为0.001，最大值为0.453，表明样本应计盈余管理程度相差较大。其他控制变量的描述性统计均在正常范围内。