《表5 政府补助与企业金融化的分组检验》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《政府补助会抑制还是促进企业“脱实向虚”》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

在我国制度背景下，国有企业会因其先天优势地位更容易获得政府补助，但是国有企业除了需要使企业价值最大化外，还要相应承担更多的企业社会责任，帮助政府维持社会稳定，分担一定政策性负担[18]，造成国有企业目标多样性，从而分散一部分政府补助资金履行非经济目标，对实体经济投入的资金量也会相对减少。非国有企业没有相应的义务，政府补助对非国有企业转型升级起到了激励作用，有利于企业投资实体经济，降低了企业金融化。表5中列（3)(4）报告了不同产权性质的回归结果，在国有企业中政府补助对企业金融化无显著作用，非国有企业中政府补助系数在5%水平显著负相关，说明在非国有企业中政府补助对企业金融化具有抑制作用。