《表4 回归分析:内部治理、碳绩效与企业资本成本》
为对假设进行验证,本文利用模型对变量关系进行多元线性回归分析,结果如表4所示。在模型1的回归分析中,碳绩效(CP)与资本成本(K)之间的回归系数为-0.578,且通过1%水平下显著性检测,表明碳绩效与资本成本之间显著负相关,即碳绩效能显著降低企业的资本成本,对假设1进行验证。碳绩效越好,表明企业越有能力利用有限的碳排放量获取最大化的经济效益,既能对环境进行高程度保护,又能实现企业价值最大化的战略目标,能对企业内外部产生重大影响,一方面碳绩效越好的企业越能获得政府部门的关注与扶持,能获得较好的税收优惠等政策为企业留存更多自由现金流进而提升了持续投资能力,另一方面通过碳绩效水平地提升还能向外部利益相关者传递企业较好的治理能力与环境保护成效,进而有效缓解融资约束程度,同时还能通过具有绿色和环境因素的产品更快占领更多市场,获得较好的产品溢价,外部利益相关者就会降低融资约束对企业持续发展提供助力,企业的资本成本就会显著降低。
图表编号 | XD00190458500 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2021.02.20 |
作者 | 杨双鸽 |
绘制单位 | 平顶山学院经济管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |