《表6：社会信任与公司会计信息可比性——基于中国综合社会调查（CGSS）的经验研究》

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《社会信任与公司会计信息可比性——基于中国综合社会调查（CGSS）的经验研究》

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注：t statistics in parentheses；*p<0.10，**p<0.05，***p<0.01。

最后，在微观的公司治理层面，本文使用高管持股比例和独立董事比例来衡量公司治理水平。分别按年度计算公司高管持股比例和独立董事比例的中位数，并以此为依据对所有样本公司进行分组。当公司高管持股比例大于中位数时，Mhold=1，小于等于中位数时，Mhold=0；当公司独立董事比例大于中位数时，Out=1，小于等于中位数时，Out=0，重新进行回归。结果如表6所示，可以看到列（2）和列（4），为公司高管持股比例小于等于中位数的分组，trust的系数分别为0.0031和0.0086，t值分别为3.74和4.52，均在1%的统计水平上显著，列（1）和列（3）是公司高管持股比例高于中位数的分组，trust的系数分别为0.0003和-0.0020，t值为0.64和-1.55，均不显著。列（6）和列（8）是公司董事会独立董事小于等于中位数的分组，trust的系数分别为0.0023和0.0036，t值分别为3.37和2.34，分别在1%和5%的统计水平上显著，列（5）和列（7）为公司独立董事比例高于中位数的分组，trust的系数分别为0.0009和0.0015，t值为1.15和0.80，均不显著，说明社会信任对会计信息可比性的提升在公司治理较差时更为显著，同样反映了社会信任是正式制度的替代机制，再次验证了假设2。