《表6 股权性质、投资者保护水平与并购溢价》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《投资者保护能够降低并购溢价吗——基于收购方公司成长压力视角》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:*，**，***分别表示在10%，5%和1%水平上显著。本文已对回归方程中的异方差问题进行了检验和处理，表中括号内t值经过异方差稳健修正。我们还考察了各模型中变量的VIF值，发现所有变量的VIF值都小于2，表明模型中变量之间的多重共线性很小。

为了进一步检验在不同股权性质的收购方公司投资者保护水平与并购溢价的关系与企业成长压力的调节作用是否发生显著变化，本文按照股权性质不同，把全样本划分为非国企样本组（state=0）和国企样本组（state=1）两个分样本分别进行回归，回归结果见表6。