《表1 总体动态面板数据模型估计结果(1)》

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《经济政策不确定性与消费升级》

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注：***、**、*分别代表1%、5%、10%的显著性水平，括号里的值为t值或者z值，L.为一阶滞后算子，L2.为二阶滞后算子，d.为一阶差分算子。下同。

由于模型中包含了被解释变量的滞后项，可能存在内生性问题，本文将采用两阶段系统矩估计方法（SYS-GMM）进行估计，尽可能解决存在的反向因果关系，确保估计结果的有效性。为了减缓异方差、遗漏变量对回归结果的不利影响，将采用聚类稳健的标准误，同时控制省份固定效应和时间趋势效应，差分矩估计（DIF-GMM）作为对照，具体估计结果如表1所示。