《表4 中央银行C资产负债表》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《“房地产蓄水池论”是非的实证分析——基于会计学、经济学和金融学角度》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

在以上房产交易过程中，商业银行决定发放房贷时，在资产负债表的左端创造出一笔贷款，在右端创造出一笔存款，是标准的货币创造过程。而个人或家庭偿还贷款的过程，则是标准的消灭货币的过程。如上案例，若银行继续发放房贷，则商业银行资产负债表不断扩张，货币也不断被创造[3]。所以从这个角度，很明显，房地产根本不是货币的蓄水池，不是货币推高了房价，而是房价创造了货币，房地产是一款永动的印钞机。