《表1 1 稳健性检验:工具变量回归》

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《数字化转型与制造企业创新决策》

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注:括号内是基于标准误计算得到的t统计量，*、**和***分别表示在10%、5%和1%的置信水平下显著

为稳健起见，本文借鉴余林徽、陆毅和路江涌（2014）[50]的做法，选用地区内分行业的平均数字化转型程度作为单个企业数字化转型程度的工具变量，分别用MLE和两步法进行Probit和Tobit的工具变量回归。表11汇报了工具变量回归的检验结果。在第（2）列和第（4）列一阶段回归中，“数字化转型”与“地区内行业平均数字化转型程度”显著正相关，因而不存在弱工具变量问题。在第（1）列和第（3）列以及第（2）、（4）列二阶段回归中，对外生性原假设的Wald检验结果显示，p值为0.497和0.986，故可以接受原假设，认为“数字化转型”是外生变量。数字化转型的估计系数在1%的置信水平下显著为正，这说明在解决内生性问题后，结论依然稳健。