《表5 基于系统GMM两步法的稳健性检验结果》

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《知识产权保护驱动版权产业发展的实证研究》

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注:*、**和***分别代表10%、5%和1%的显著水平，各变量所对应的括号内为标准误。

GMM估计方法分为差分GMM方法和系统GMM方法，又可以分为一步GMM和两步GMM估计。鉴于系统GMM相比差分GMM能更充分地利用样本所提供的有效信息，通常认为系统GMM比差分GMM更为有效。在此，我们采用系统GMM两步法进行动态面板数据模型回归，回归结果见表5。