《表2 主要变量描述性统计》

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《行业竞争能抑制策略性文本信息披露吗——来自上市公司年报语调的经验证据》

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注：样本量=22305。

表2报告了本文主要变量的描述性统计。其中，公司年报语调Tone的均值为0.013，最小值为0，说明公司年报整体上积极词汇大于消极词汇，但两者比例差距不算悬殊，且不同公司之间有一定的差异。度量行业竞争程度的指标Com均值为-0.063，标准差为0.094。样本公司规模平均达到21.99；负债平均占到资产46.1%；ROA均值为3.5%；平均而言，个股回报率达到0.297；销售增长率的均值为22.1%。