《表3 投资者关注度与企业创新绩效》

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《投资者关注度对企业创新绩效的影响研究》

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注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平下显著，括号中的数值为t值。所有检验的标准误差均经过公司层面的聚类（cluster）调整，后表同。

表4报告了中介效应检验的结果。其中，列（1)～（2）和列（3）～（4）分别考察以Ln(1+PATt+1）、Ln（1+PATt+2）衡量企业创新时的中介效应检验，列（1）和列（3）中的SVI系数β1均显著为负，表明随着投资者关注度的提高，企业信息不对称程度得以有效缓解。同时，列（2）和列（4）中ILL系数θ2均显著为负，且SVI系数也均显著，这表明投资者关注度确实有通过缓解信息不对称的路径而正向影响企业创新绩效。