《表5 控制内生性问题后的检验结果》

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《盈余压力、产品市场竞争与企业研发投入》

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注:***、**、*分别代表1%、5%和10%的显著性水平。

通过剔除影响分析师盈余预测的相关因素，扣除企业可能由于削减研发投入而主要影响到的企业现金流、利润方面等的因素，并扣除影响分析师进行预测的企业成长发展、企业规模以及企业资产负债率等指标，充分限定影响因素，尽量减少干扰项。表5是控制内生性问题后的回归结果，可以观测到解决内生性问题的盈余压力与企业的研发投入削减之间仍是呈现出显著的正相关关系。