《表7 异质性分组：认知能力、金融知识与家庭商业保险需求》

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《认知能力、金融知识与家庭商业保险需求》

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基准回归存在一个关键问题是认知能力与家庭商业保险需求可能存在双向因果关系，而使估计结果存在偏误（王晓全等，2019）。为解决上述内生性问题，本文基于家庭财务回答者在2016年有关字词、数学和记忆能力的加总得分，进行标准化处理作为工具变量进行估计（周洋、刘雪瑾，2017；李涛等，2017）。认知能力在短期内不会有太大的改变，因此推测2016年的认知能力与2018年具有正相关性；同时2018年的商业保险购买行为不会影响2016年的认知能力。考虑到如果受访者2016年已经购买商业保险，那么其认知能力可能在当年已经受到购买行为的影响。因此，选择2016年未购买商业保险的家庭样本作为研究对象，用2016年认知能力构造的IV-Probit与IV-Tobit模型回归结果如表7所示。结果表明，对外生性原假设的Wald-test都至少通过5%显著性水平，证明认知能力是内生解释变量。同时，在IV-Probit与IV-Tobit两步估计中第一阶段的F值均大于10，故不存在弱工具变量问题。因此在利用工具变量进行回归后，解决了部分内生性问题（1）。