《表3 稳健性检验：认知能力与中老年家庭金融资产配置》

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《认知能力与中老年家庭金融资产配置》

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注:*、**和***分别表示在10%、5%和1%水平上显著，括号内为聚类异方差稳健标准误，表中报告的是估计的边际效应。

为了说明上述结果具备稳健性，并不会因为指标定义和变量选取的不同而有所变化，我们进行了一些敏感性分析。首先，我们从记忆能力和精神状况两方面来衡量个体的认知能力，认知能力的不同维度对家庭金融决策的影响可能存在差异，因此，我们分别采用记忆能力和精神状况的衡量变量作为关键自变量进行回归分析，检验主结果的稳健性以及比较二者的不同作用。表3的第（1）和（2）列结果显示，记忆能力和精神状况均会显著影响家庭金融资产总额和风险资产投资参与，但是就影响程度而言，精神状况对家庭金融资产总额影响的边际效应更大，二者对家庭参与风险资产投资影响的边际效应较为接近。