《表4 控股股东股权质押与审计费用的回归分析》

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《控股股东股权质押对企业审计费用的影响分析》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。

表5为回归结果，其中第（1）列和第（2）列分别是对Pledge与Pledge＿r的回归，可以看出，高管薪酬高时Pledge与Pledge＿r分别在5%、10%的水平上与Ln Fee正相关。高管薪酬低时Pledge与Pledge＿r均在1%水平上与Ln Fee显著正相关。因此无论高管薪酬高还是低，审计师都能够识别出控股股东的股权质押行为带给企业的风险，增加审计成本来尽可能降低风险，从而提高审计收费。交乘项Pledge*Ln Pay与Pledge＿r*Ln Pay系数分为为-0.040、-0.050，并且均在5%的水平上与Ln Fee显著负相关，说明高管薪酬高时能在一定程度上降低控股股东股权质押和审计费用之间的正向关系，从而验证了假设2，即高管薪酬高时，高管个人通常会减少侵占企业利益的行为，同时会去主动提升企业的绩效，完善企业的内控机制。企业资金充足时会减少股权质押的可能性或者比例，完善的内控制度会对股权质押的情况形成监督和制约。这样企业整体的风险会降低，审计师在审计时所面临的风险也相应降低，从而减少审计收费。