《表5 更换分组标准的稳健性检验结果》

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《行政干预、晋升激励与过度投资》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平下显著；括号内为回归系数的T值。

回归结果表明，相对于企业面临强行政干预，在政府行政干预较弱的情况下，企业高管政治晋升能够更加有效地抑制企业的过度投资，实证结果与研究结论基本一致，回归结果见表5。