《表5 分组条件下的回归分析》

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《CAPM模型在中国资本市场的改进研究——基于规模溢价的实证分析》

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回归结果如表5所示，可以看出：自变量系数表明分组后规模指标仍然与公司收益率、公司溢价呈现负相关关系，但净资产及营业收入作为规模指标与公司收益率、公司溢价之间的相关关系均不显著，只有总资产表示的规模指标在5%的置信水平上依然显著。显然，分组后的回归结果仍然证明了公司规模对其收益和溢价的解释作用，且总资产作为规模指标都能够较好地反映公司规模与收益率及公司溢价之间的负相关关系。