《表4 格兰杰因果检验结果》

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《央行预期管理效果评估》

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利用格兰杰因果检验方法验证央行预期管理指数对流动性预期及通胀预期的影响，检验结果如表4所示。选择滞后期为一阶模型，检验结果显示，在10%的显著性水平下，央行预期管理指数不是造成通胀预期原因的可能性为9.57%，因此拒绝原假设，认为Ei对通胀预期指数是有影响的。同样，α=0.01时，拒绝原假设认为Ei对流动性预期是有影响的。二阶滞后阶数模型检验显示，公众对于央行沟通内容作出的反应同样会影响预期管理指数，说明流动性预期和通胀预期对货币政策制定者同样产生影响。