《表1 不同资本账户开放度与汇率制度衡量标准（离散的基于官方规定的资本开放度）》

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《货币政策溢出效应：“不可能三角”还是“两难困境”》

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注：1.(1）至（6）列为使用1990Q1至2008Q3的数据，同时加入泰勒规则变量（当期通胀缺口与产出缺口变动）与工具变量的模型结果。为当期通胀缺口和产出缺口变动使用的工具变量为滞后1至4期的通胀缺口变动、产出缺口变动、本国利率变动、参照国利率变动。

首先，对四个连续的资本账户开放指标进行分类，将90分位数以上的国家和季度的配对定义为“开放”（Open），其余定义为“封闭”（Close）。其次，为控制当期通胀与产出缺口与当期本国利率间的内生性问题，为当期通胀缺口和产出缺口变动配备了工具变量，分别为滞后1至4期的通胀缺口变动、产出缺口变动、本国利率变动和参照国利率变动。表1汇报在不同的泰勒规则变量（当期通胀缺口与产出缺口变动）与工具变量的情况下的实证结果。