《表9 宏观审慎评级流动性创造（LC1）的回归结果》

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《宏观审慎监管下银行资本充足率对流动性创造的影响》

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注：同上。

采用两步GMM回归法进行回归分析，回归结果见表10。结果表明：从表9第2、3列可见，银行资本充足率、核心资本充足率与流动性创造呈负相关，即银行的资本越充足，流动性创造水平越低，系数分别为-0.002和-0.001，说明资本充足率对流动性创造的影响不大“金融脆弱—挤出效应”不明显。从资本充足率还是核心资本充足率对流动性创造的影响系数来看，B档银行资本充足率对流动性创造的影响最最明显，即资本充足率越脆弱，流动性创造越多即资本充足率越稳健，流动性创造越多。从虚拟变量的系数Dum—B和Dum—C可见，A档银行相对其他两档银行的流动性创造能力都弱。三档银行的资本充足率的系数绝对值分别为0.008、0.030、0.000和，B档银行的系数分别是其余两档银行的3倍和30倍，说明B档银行较其他两档银行“金融风险挤出效应”特征明显；而对于C档银行的资本充足对流动性创造的影响在10%的水平上显著为正，系数为0.000，呈现除了“风险吸收效应”，接受原假设H2。