《表2 跨境资金流动宏观审慎政策工具》
结合我国国情,跨境资金流动宏观审慎管理当中应当把握以下原则:一是做好数量型工具与价格型工具协调。资本项目开放进程加快的倒逼机制,市场主体对价格敏感性提高,有利于价格型工具的发挥。但由于我国金融市场的深度及广度不足,一些关键领域特别是短期资本流动为主的资本项目也未完全放开,因此短期内,数量型工具作用不可替代,数量型工具与价格型两种工具应统筹使用,缺一不可。二是实施有区别的本外币协同管理。本外币跨境资金流动对国际收支以及宏观经济金融影响存在差异,人民币跨境资金流动可以避免货币错配风险。人民币是我国法定主权货币,可以货币政策工具调节人民币跨境资金流动。因此,在本外币跨境资金流动管理上,应该在政策和制度设计上突出“本币优先”原则,采取一些差异化的管理。如在本外币境外放款、全口径跨境融资中通过设置币种转换因子和汇率风险因子,提示市场主体关注汇率风险,引导使用本币结算。
图表编号 | XD00157940200 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.07.01 |
作者 | 中国人民银行石家庄中心支行货币信贷处课题组、王治宇 |
绘制单位 | 中国人民银行石家庄中心支行 |
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