《表7 机制分析:“一带一路”倡议、融资约束与资本错配》

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《“一带一路”倡议能否改善中国的资本错配》


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注:同表2

表7列示了“‘一带一路’倡议—融资约束—资本错配”路径的检验结果,其中,第(1)列是未纳入中介变量的结果,du×dt的系数在1%的显著性水平上显著为负,表明“一带一路”倡议显著降低了实验组企业的资本错配程度。由第(2)列结果可知,du×dt的系数在5%的显著性水平上显著为负,表明“一带一路”倡议显著缓解了实验组企业的融资约束。本文重点关注加入中介变量后的回归结果,即第(3)列,融资约束(FC)的系数在5%的显著性水平上显著为正,说明企业融资约束程度越高,企业资本错配程度越高,并且du×dt的系数在1%的显著性水平上显著为负,表明融资约束是“一带一路”倡议影响企业资本错配的中介因子。