《表1 变量定义：“一带一路”倡议与中国企业融资约束》

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《“一带一路”倡议与中国企业融资约束》

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（2） 企业特征。主要包括企业规模（Size）、资产负债率（Lev）、企业会计业绩（Roe）、固定资产比率（Fixed）、成长机会（Growth）、第一大股东持股比例（Top1）、两职合一（Dual）以及企业性质（SOE）。通常认为一个企业的规模和资产负债率会对企业的融资约束产生影响；规模越大的企业一般经营状况良好，资金可获得性高于小规模企业，由此大规模企业受到的融资约束程度越小；资产负债率越高说明企业的经营风险较高，融资约束较为严重；此外，企业的会计业绩也会对企业的融资约束状况产生直接影响，会计业绩较好的企业往往具有较高的内部融资能力，较强的内部融资能力能有效缓解企业面临的融资约束（卢盛峰和陈思霞，2017）。除此之外，企业的固定资产比率、成长机会、第一大股东持股比例和两职合一情况都被现有文献证实会对企业的融资约束程度产生影响（魏志华等，2014；吴秋生和黄贤环，2017）。相对于非国有企业，国有企业因为存在预算软约束，因而其融资约束相对较小。具体变量定义参见表1。