《表3 上证指数收盘价远期价格波动趋势拟合情形分类》

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《一种新的异质投资者决策行为模型设计及其应用》

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根据图11，随着每期时间长度的增长，拟合后的上证指数趋于平缓，一定程度印证了模型中关于“长期来看，风险资产价格将回归其实际价值”的设计。在2007年1月4日～2019年5月10日的时间范围内选择不同时点作为当期，不同的时间区间作为远期，进一步测试发现，拟合结果与模型归纳的风险资产远期价格情形分类基本一致。结合表1，列举2007年7月2日～2018年4月17日、2008年1月10日～3月28日、2008年6月5日～2018年5月10日、2007年1月4日～2019年5月10日、2008年11月4日～2011年9月19日、2008年9月22日～2018年5月18日六个时间区间，与模型设计的六种情形相对应，见表3。