《表3：模型估计结果：基于增长效应和风险效应下地方债务适度规模研究》

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《基于增长效应和风险效应下地方债务适度规模研究》

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注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平上显著。

固定效应模型结果显示，地方债发行促进经济增长的影响系数都通过显著性检验，说明地方债务发行可以提高地区基础设施建设水平，促进经济增长；门槛模型估计结果显示，在地方债规模较低水平（debt<1.89），地方债发行初期促进作用较为显著；当地方债规模不断增加，增长效应有所减缓但是仍较为显著，当地方债规模增至一定水平之后（debt>3.01），地方债发行对于经济增长的促进作用明显下降。为判断模型处理的最优区间，本文将样本按照地方债门槛分组，通过分析各组别经济指标发现，处于第二个区间内的各个样本省份的GDP增速稍高于另外两个组别，第三个组别GDP平均增速最低并且风险最高，因此，本文判断地方债发行规模处于（1.89