《表5 模型(1)回归分析统计表》

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《多元化能纾解地方政府融资平台困境吗——基于安徽省融资平台数据检验》


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注:括号中为回归分析的T值,***、**、*分别指在0.01、0.05、0.1水平显著,下文同。

模型(1)的回归结果见表5。从表5数据看,在列(1)和列(3)中,IND与turnover显著正相关,在列(2)和列(3)中,shaoshubi与turnover显著正相关。这说明不论是行业多元化还是产权多元化,都能提高融资平台运营效率,证明了假设1的正确性。特别值得说明的是,shaoshubi虽然平均水平并不高,但它的增加还是显著提升了运营效率,说明混合产权改革对融资平台脱困具有积极作用。从其他变量来看,shengji与turnover关系不明显,而shiji与turnover显著负相关,说明县区融资平台运营效率最高而市级融资平台运营效率最低,这可能是因为县区融资平台的运营与市场更贴近,因而效率更高;zonghe与turnover显著负相关,说明综合性融资平台由于提供公共产品更多更复杂,因此周转速度下降;lna与turnover显著负相关,说明资产规模越大的融资平台效率越低;GDP与turnover显著正相关,说明地方经济发展速度对融资平台运营效率有积极影响。这些都符合经济理论。