《表5 以公司透明度为调节的回归结果》
如回归结果表5所示,模型2中交易所对上市公司的信息披露评级(Dscore)能够在关键审计事项和权益资本成本中起到负向调节作用,其中KAM×Ds c ore的系数b2=-0.002并且在10%水平上显著,说明公司透明度可以减缓关键审计事项对权益资本成本的提高,H3成立。模型3中KAM×Big 4的系数c2=-0.004,此时公司透明度在5%显著性水平上能够负向调节关键审计事项和权益资本成本之间的关系,经国际“四大”审计后的上市公司,投资者会对获得的财务信息更加放心,这会使他逐渐降低对投资回报的要求。H3成立。模型4中用企业股权性质(Soe)来衡量公司透明度,KAM和Soe乘积项的系数d2=-0.003,且在5%的显著性水平上说明公司透明度在关键审计事项与权益资本成本之间起到负向调节作用,H3成立。综上所述,在模型2—模型4中,判定系数调整的R平方不断增加,说明模型2—模型4中模型的解释力不断增加,三个模型都证实了公司透明度在关键审计事项和权益资本成本之间有显著的负向调节作用,即检验了H3成立。
图表编号 | XD00165193500 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.07.10 |
作者 | 蒋红芸、李强 |
绘制单位 | 桂林理工大学商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |