《表6 反向因果关系回归分析结果》

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《企业价值、市场化程度与网站投资者关系管理——基于不同产权性质的差异比较》

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为了避免可能存在的内生性问题，采用滞后一期的企业价值数据作为被解释变量进行回归，实证验证企业价值与网站投资者关系管理是否存在反向因果关系。如表6所示，IIRI对TBQ回归的t值为-0.07，P值为0.946，网站投资者关系管理对企业价值的影响不显著，即企业价值与网站投资者关系管理不存在反向因果关系。