《表6 2007年、2010年和2017年中国GDP与上市公司行业结构对照表》

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《中国股市晴雨表功能的长短期表现分析》

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注：数据来源于。将行业与上市公司行业一级分类对应，共有个共同行业。

造成这种现象的原因有两点：（1）金融业和采矿业上市公司占比虽有所降低，但仍然远高于GDP中的行业占比（表6），对总股指的影响作用仍然较大。2017年两个行业上市公司主营业务收入占比达26.2%，与2010年相比降低10.7个百分点，但仍然高出同期GDP占比15.6个百分点，可见这两个行业对实体经济的影响作用依然较为显著；（2）金融业和采矿业盈利能力显著低于其他行业的平均水平，权重股收益趋减。由表5可知，2015年之后这两个行业平均ROA显著低于其他行业；在ROA排名前500的企业数量占比锐减，而在排名后500的企业数量减少有限。受产业结构调整以及这两行业盈利能力下降的影响，包含金融、石油石化的上证综指表现不如万得全A，由此影响股指代表性。