《表1 主要变量的描述性统计》

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《纳税信用评级结果披露与研发投入》

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参考已有研究，本文控制了一系列影响研发投入的公司治理和公司特征的变量，其中，负债能力（Lev）用总负债和总资产比值表示；公司规模（Size）用总资产的自然对数表示；成长状况（Growth）用营业收入的增长率来表示；第一大股东持股比例（Top1）用第一大股东持股数和总股数的比值表示；高管持股比例（Magstk）用高管持股数和总股数的比值表示；股权集中度（HHI5）用前5大股东的赫芬达尔指数表示；资产收益率（Roa）用净利润和总资产的比值表示；流动比率（Crz）用流动资产和流动负债的比值表示；资本性支出（Invt）用表示购建固定资产、无形资产、其他长期资产支付的现金与总资产的比值表示；代理成本（Ac）用管理费用和营业收入的比值表示；银行性债务（Bankd）用短期借款与长期借款之和除以总负债表示；现金替代物（Liqui）用流动资产减去流动负债、货币资金后的差值和总资产的比值表示。此外，表1给出了主要变量的描述性统计分析。