《表2:部分变量的基本统计量(%)》
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《货币市场流动性如何影响股票市场波动——兼论市场风险防控与资本市场开放》
表2汇报了部分变量的基本统计量。流动性越高的组合,成交金额占总成交金额的比重也越高。其中,流动性最好的组合占总成交金额的比重最高达70%,说明在回归分析时控制市场总体成交水平是必要的。相关系数的统计分析显示,国内TED利差与流动性最高组合的成交金额占比呈正相关,而后随组合流动性下降,相关系数呈规律性下降特征。相对应地,美国TED利差的相关系数恰好表现出完全相反的走势。这一现象与假设2和假设3相吻合,一定程度上可以说明这两个假设是成立的。
图表编号 | XD00162901300 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.04.25 |
作者 | 谭德凯、田利辉、李孝琳 |
绘制单位 | 南开大学金融发展研究院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |