《表3 解释变量为FOTO时对不同被解释变量的回归结果》

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《制造业企业国际化是否提高了企业生产率——基于上市公司的面板分位数研究》

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注:括号内为p值统计量，上标“*”“**”和“***”分别表示在10%、5%和1%水平上显著；表中结果为bootstrap400次得到的结果。

表2、表3分别汇总了解释变量为FSTS和FOTO时企业国际化对各个微观绩效的回归结果，并将各分位数下的估计系数及置信区间绘制于图1。本文中，笔者首先关注企业国际化对以劳动生产率衡量的效率绩效的影响。在所有的分位数下，以FSTS衡量的企业国际化程度的回归系数均为负，且在1%水平下显著。这意味着伴随着企业获得海外销售收入的增加，企业的劳动生产率反而降低，从各个分位点的回归系数来看，随着国际化程度的加深，劳动生产率先下降后上升，处于25%分位点时降至最低点，当处于50%分位时，二者之间回归系数最大，但仍为负数。现阶段，中国制造业企业国际化虽然已经取得很大成果，但海外市场涉入深度较低，仍处于初级阶段，主要依赖出口方式获取海外收入，且以加工贸易为主，加工贸易出口企业主要出口低附加值产品，技术含量较低，企业创新研发积极性较低，加之利润微薄，无法弥补企业国际化带来的管理成本、政治成本和沟通成本等，无法提升企业绩效。再者，现阶段中国企业开展国际化主要为资源驱动，为了获取廉价资源或稀缺资源，缺乏充分有效的配置整合资源的经验。也有实证研究结果表明，单纯通过出口、搭建销售网络等方式难以有效地改善劳动生产率。以FOTO衡量的企业国际化水平的系数均为正，且都在5%水平下显著，各分位点回归系数在[0.550，0.680]区间浮动。随着国际化程度的加深，企业绩效先上升，海外机构的建立对其的促进作用在不断增强，至50%分位点后，促进作用慢慢下降；至75%分位时，国际化对企业绩效的促进作用最大。企业海外分支机构的设立，通过规模经济效应、技术溢出效应、产业关联效应和创新激励效应等影响，深化劳动分工，提高资源配置效率，提升企业生产能力和市场势力，提高劳动生产率。