《表8 行业竞争的影响分析》

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《环境行政处罚能以儆效尤吗——同伴影响视角下环境规制的威慑效应研究》

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注:括号内表示的是t值，R2在决策方程中[模型（1）]报告的是Pseudo R2，规模方程中[模型（2）]报道的是Adjusted R2；*、**、***分别代表回归系数在10%、5%以及1%的水平上显著．

另外，近年来的研究对传统赫芬达尔指数有效性提出了质疑，认为市场结构假定为内生时，传统HHI指数难以准确衡量行业竞争程度[42]．本文还采用产业组织领域常用的行业内最大四家销售额占全行业销售额比例（ratio4）作为行业竞争程度的替代变量．表8结果看到行业竞争与Penalty＿ind交乘项为负，表明行业竞争程度增强了威慑效应，提高了对同伴企业环保投资的促进作用．说明改变行业竞争衡量方式并没有改变实证结果，结果具有稳健性．