《表2 B-S模型与CEV模型参数估计结果》

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《上证50ETF期权定价研究——基于B-S模型与CEV模型》

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注：**表示参数在5%显著性水平下显著，***表示参数在1%显著性水平下显著。

2.对样本内交易日（2019年1月1日至2019年11月29日每周三）模型参数进行校准，共需校准45次。例如，对于交易日t，基于（1）中参数初值，选取交易日期t前180个上证50ETF期权标的资产日收盘价数据对B-S模型参数进行校准，同理，选取交易日期t前300个交易日数据对CEV模型参数进行校准（1）。最终得到45组参数估计结果，参数变化趋势如图1，部分估计结果和模型检验结果如表2。