《表3 外生性检验：影子银行对我国信贷传导机制的影响——基于宏观审慎评估体系视角下的研究》

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《影子银行对我国信贷传导机制的影响——基于宏观审慎评估体系视角下的研究》

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对各变量进行滞后阶数处理后，还需进行外生性检验，检验变量的滞后值是否对模型具有解释能力。如表3所示，在5%的置信水平下，M2和影子银行规模对广义信贷的P值均小于0.05，因此拒绝原假设，即M2和影子银行规模对广义信贷有很好的解释能力，建立VAR模型是合理的。