《表4 Granger因果检验结果》

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《基于多重因子分析模型的大豆期货定价权分析》

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为探讨中美大豆期货价格间的相互影响关系，进而对国际大豆期货价格定价权有所启示，针对不平稳的两序列一阶差分在达到平稳后对其进行Granger因果检验。如表4所示，由于在检验“中国大豆期货价格属于美国大豆期货价格的格兰杰因”中P=0.5436>0.05，而在检验“美国大豆期货价格属于中国大豆期货价格的格兰杰因”中P=0.0389<0.05，说明在95%的置信水平下，我国大豆期货价格受到美国大豆期货价格的单向影响。综合协整检验和Granger因果检验的结果可知，中美大豆期货价格间存在协整关系，但美国大豆期货价格会单向影响中国大豆期货价格，在一定程度上也阐明了我国对大豆期货定价权存在欠缺的现实。