《表9 税费负担、双元创新与价值创造的稳健性检验》

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《减税降费、企业创新与价值创造》

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为了验证主回归结果的稳健性，本文将模型（1）和模型（2）的解释变量均滞后一期，进行稳健性检验，回归结果如表9所示。回归（1）和（2）中，税费负担（L＿Atax）的系数显著为负，而在回归（3）中，其系数显著为正，表明税费负担对企业探索创新（L＿R）有负向影响，而与开发创新（L＿D）正相关。回归（4）、（5）和（6）中，研发创新（L＿RD）和探索创新（L＿R）的系数显著为正，而开发创新（L＿D）的系数不具有显著性，表明相对于开发创新，探索创新对企业价值创造呈现出更明显的正向影响。据此，表9的检验结果与主回归基本一致，本文的主要结论具有稳健性。