《表5 企业在ST前中后盈余管理水平的比较》

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《ST上市公司“摘帽”成功概率与盈余管理相关性研究》

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注：年份是指“带帽”当年。

为进一步验证表4结果，计算比较企业在被ST前、中、后的盈余管理水平，以判断在ST处理前和ST处理后企业是否存在向下的盈余管理。表5结果显示，在ST“戴帽”前一年企业的平均盈余管理水平为0.564，而在ST当年的平均盈余管理水平为0.771，二者差值为0.200，通过基于参数的配对样本T检验和基于非参数的Wilcoxon符号秩检验得出不能拒绝两组盈余管理水平相等的原假设，说明ST前一年和ST当年企业盈余管理水平不存在显著差异；在ST“摘帽”前一年企业的平均盈余管理水平为1.159，在“摘帽”后平均盈余管理水平为0.889，二者差值为-0.270，通过配对检验得到不能拒绝两组盈余管理水平相等的原假设，说明“摘帽”当年和“摘帽”前一年企业盈余管理水平不存在显著差异。由此得出，假设2不成立，在被ST之前企业并没有负向的盈余管理，企业并不存在主动“戴帽”的现象，同时企业为了防止第二次被ST，会在“摘帽”后仍然维持较高的盈余管理水平。