《表4 回归分析：研发费用加计扣除与高新技术企业创新投入——基于税收征管的调节效应》

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《研发费用加计扣除与高新技术企业创新投入——基于税收征管的调节效应》

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注：*、**和***表示变量显著性水平分别为10%、5%和1%。

为对假设进行进一步验证，本文利用模型对变量关系进行结果如表4所示的多元线性回归分析。在模型1的回归分析中，研发费用加计扣除EPD与创新投入R&D之间的回归系数为0.558且通过1%水平下显著性检测，则表明两者之间显著正相关，即研发费用加计扣除政策的有效实施能显著促进高新技术企业创新投入的提升，对假设1进行有效验证。在经济体制转型和产业结构优化调整的环境下，高新技术企业由于其良好的发展潜力和对政策的符合性逐渐受到资本市场的更多关注，尤其是现阶段企业融资渠道日益丰富的推动下高新技术企业更是获得前所未有的发展机遇，研发费用加计扣除政策的实施不仅能为积极创新的高新技术企业留存更多自由现金流用于创新投入，还能向外部利益相关者传递出企业的利好信息，极大程度上提升企业融资能力，能使企业获得期限相对较长且成本相对较低的融资，一方面在创新大环境下企业必须通过不断投入以获得较好创新产出以期提升市场竞争力，另一方面政策的税收优惠政策也提升了企业创新投入能力与强度，在多方面共同作用下企业创新投入就会不断提升。