《表5 相关性分析：研发投入、股权结构与企业绩效》

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《研发投入、股权结构与企业绩效》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平下显著，下同。

由表5可以看出，研发投入强度与总资产收益率呈正相关关系，且在1%的水平上显著，说明研发投入的增加能够促进企业绩效的提升，初步验证了本文的假设1。股权性质虚拟变量与总资产收益率呈负相关关系，且在1%的水平上显著；第一大股东持股比例与总资产收益率呈正相关关系，且在5%的水平上显著，说明股权集中度对企业绩效具有正向促进作用；高管持股比例与总资产收益率呈显著正相关关系，且在10%的水平上显著，表明高管股权激励机制能在一定程度上减小委托代理问题产生的影响，提高企业的盈利能力和发展能力，有利于促进企业绩效的提升，且高管持股比例与研发投入强度正相关，通过了1%水平的显著性检验，说明实施高管股权激励政策促使企业加大了研发投入力度，更加积极地开展研发创新活动；只有股权制衡度与企业绩效的关系未通过显著性检验。大部分变量之间的相关性显著，表明解释力度较好，各变量间的关系初步符合本文的假设。