《表1 变量说明：资产可抵押性、短贷长投与审计意见》

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《资产可抵押性、短贷长投与审计意见》

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模型中，OP为被解释变量审计意见，当企业被出具标准审计意见时取值为1，被出具非标准审计意见时取值为0。SFLI为解释变量短贷长投，借鉴钟凯[11]的研究成果，在Frank和Goyal等提出的资金缺口基础上构建企业短贷长投程度的衡量指标，从资产负债表和现金流量表中获取相关数据通过对企业长期资金和投资之间的缺口对短贷长投进行计算，其具体计算过程如下：首先计算出企业的长期借款本期增加额，为本期长期借款+一年内到期非流动负债-前期长期借款；其次计算出企业当期短期贷款增加量，为取得借款收到的现金-长期借款本期增加额；最后计算出企业的短贷长投程度，为构建固定资产等投资活动现金支出-（长期借款本期增加额+本期愿意增加额+经营活动现金净流量+出售固定资产现金流入）。Collater为调节变量资产可抵押性，借鉴Almeida等[12]的资产可抵押性模型构建计算公式，为货币资金/资产总额+0.715*（应收账款/资产总额）+0.547*（存货/资产总额）+0.535*（固定资产/资产总额）。另外，模型中Size为企业规模、Lev为资产负债率、IC为内控指数、Audit为是否设立审计委员会、Office为是否发生审计师变更、ROA为总资产收益率，均为控制变量，同时Year和Industry为年度和行业虚拟变量用以对年度和行业的影响加以控制。