《表4 关于遗漏重要变量内生性的处理：工具变量法》

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《环境信息披露对研发投入产出效率的影响研究》

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注：括号内为t值；***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著性水平；行业和年度均已控制。

“弱工具”变量检验结果显示，F值为259.58远大于经验值10，P值接近于0，说明不存在“弱工具”变量问题。Hansen J统计量的P值均显著大于10%，说明接受“不存在过度识别”的原假设（结果略，留存备索）。因此，同行业环境信息披露的均值（IMEDI）满足工具变量的相关性和外生性。表4的列（1）、列（2）显示，第一阶段回归得到的环境信息披露的预测变量（PEDI）与研发投入产出效率均显著正相关，与前文结果一致。可见，控制内生性问题后，前文结果依然稳健。