《表3主要变量的相关系数矩阵》

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《女性高管与公司创新——来自中国上市公司的经验证据》

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（注：*、**和***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著

为减轻女性高管比例与创新投入的因果倒置内生性问题，本文采用上一期女性高管比例对当期公司创新投入进行回归。结果如表5第（1）列所示。可以发现，上一期女性高管比例（Rgender）的系数依然为负，且在1%的水平上显著（1）。