《表3 主要变量相关系数表》

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《货币政策与企业研发投入的研究》

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从表3可以看出，企业的研发比与滞后一期的研发比正相关，说明企业研发活动的连续性；研发比与社会融资规模增速正相关，说明现企业的研发比受到宏观货币政策影响；研发比与现金流、现金持有率正相关，表明企业研发活动受内部现金流影响，同时也和现金持有量有关。研发比与负债率、企业规模、年限负相关，这些都与相关文献中得结论一致。高研发密度的企业往往不会有太高的负债率，大企业、成熟企业比小企业、年轻企业的研发比低。所有变量基本符合所提出的假设。对文章所提假设的检验还需要对模型进行回归，才能得出它们之间的具体关系。另外，变量之间相关系数也都比较小，说明样本和变量的选择较好，不存在共线性的问题。