《表3 全样本GMM估计结果》

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《信贷资源结构与经济增长的关系研究》

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注：*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01，括号内为系数t值，使用稳健标准误控制异质性问题。

本文以经济增长为被解释变量，以信贷资源结构为核心解释变量，并逐一加入其他控制变量，采用GMM方法进行实证分析，估计结果见表3。模型（1)-（5）二阶序列相关性检验AR(2）的P值均大于0.1，说明残差的差分项不存在二阶序列相关，内生变量与随机扰动项并不相关，模型不存在内生性问题。对GMM工具变量过多可能产生的过度识别问题，在使用稳健标准误的情况下观察Hansen检验，模型（1)-(5）检验结果中P值均大于0.1，说明模型不存在过度识别问题。