《表2 各子数据期沪深两市联动性实证结果(单位：e+09)》

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《基于股市异动的系统性风险分析——兼论科创板的影响》

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注：ABD、LM、sBNS三种方法得到的结果相似。为行文简洁，仅列出ABD跳识别方法下的实证结果，跳检验的置信水平为5%。

根据本文的实证结果，目前股市的系统性风险主要来源于沪市，深市的风险由沪市引发。以创新型企业为上市主体的科创板，随着其不断发展壮大，我国股市的系统性风险源将在沪深两市之间转换，深市对沪市系统性风险的影响将逐渐加强。本文进一步预测，当科创板发展到规模足够大、上市企业数量足够多，且有一批科技实力雄厚、盈利能力强劲的科技领头企业成长起来的时候，我国股票市场的传统型系统性风险将被稀释和缓解。