《表2 Hurst估计方法结果》

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《房地产市场风险持续效应及动态变化的研究》

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为了对房地产市场的深层次结构特点进行分析，判断房地产市场是否具有长记忆性的分形特征，从而验证市场风险的持续效应，选择Hurst估计方法以及Lo方法对赫斯特指数H进行估计，表2和表3分别给出了对总体新建住宅价格指数和二手住宅价格指数的赫斯特指数估计结果。由表2和表3的结果可知，新建住宅市场和二手住宅市场均显著大于0.5，表明存在着明显的长记忆性分形特征，新建住宅市场的持续效应强度要略高于二手住宅市场，这可能是由我国新建住宅市场相对于二手住宅市场无论在发展水平还是市场交易活跃程度上都要高导致的，由于新建住宅市场交易活跃，一旦出现某种趋势，很难短时间迅速降低风险。