《表4 一、二、三线城市相关变量协整检验结果》

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《货币政策与房地产价格调控效应区域异质性研究》

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注：*、**、***分别表示在10%、5%和1%的显著性水平下显著。

同阶单整的序列需进行协整检验，以验证变量间的长期关系，本文采用Johansen-Juselius方法检验，结果如表4所示。通过对相关变量的协整检验可知，两类货币政策工具与各线城市的房价之间均至少有一个协整方程，表明货币政策与房价存在长期协整关系，进一步建立VAR模型。