《表1 变量描述：董事学历、公司内部治理与研发投资》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《董事学历、公司内部治理与研发投资》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

其他可能影响企业研发投资的共同因素，也在前期研究的基础上作为控制变量。基于公司的控制变量包括公司规模、盈利能力、财务杠杆、增长和行业企业规模可能会影响企业的研发投资[16，48]。例如，大公司往往有更多的闲置资源来从事研发工作[49]。公司规模是以总资产的自然对数来衡量的。以前文献表明，当预期会计业绩不佳时，公司在研发上的花费较少[9]。盈利能力是通过前一年总资产的回报来衡量的，说明公司的资本结构，该模型包括一个财务杠杆变量，由债务占总资产的比率来衡量。这种增长被用来控制公司的市场估值和投资机会，在这些机会中，拥有更好投资机会的公司通常会在研发上投资更多[9，19]。增长变量采用净销售增长率和市净率来衡量。净销售额增长率按当年净销售额与上年净销售额之差除以上年净销售额的百分比计算。市盈率是指股东权益在年末的市场价值除以股东权益在年末的账面价值。最后，因为创新可能聚集在某些行业[10，50]，为考虑行业的异质性，引入了一个行业虚拟变量来控制行业内的特性，并解释了制造业与非制造业之间的差异。对于制造行业的公司，变量设置为1；对于非制造行业的公司，变量设置为0。这项研究包括439家制造业公司（MC）和367家非制造业公司（NMC）。表1显示了本研究中的所有变量及其内容。